Bibliografía general
- Acharya Viral V. y Richardson, Matthew, editores (2009). "Restoring financial stability: how to repair a failed system". Wiley.
- Frank J. Fabozzi, Pamela Peterson Drake (2009). "Finance: capital markets, financial management, and investment management".
- Benjamin M. Friedman y F.H. Hahn, Editores (1990). Handbook of Monetary Economics. North Holland. Vol 1 . Vol 2
- Harris, Laurence (1981). Teoría Monetaria. FCE.
- Handas, Jagdish Handa (2000). "Monetary Economics". Routledge.
- Matthews, Kent y Thompson, John (2005) "The economics of Banking". John Wiley & Sons.
- Mishkin (2004). "The Economics of Money, Banking and Financial Markets". 7 edicion. Addison-Wesley.
- Walsh, Carl (2010). "Monetary Theory and Policy". 3 edición. The MIT Press.
- Benjamin M. Friedman y F.H. Hahn, Editores (1990). Handbook of Monetary Economics. North Holland. Vol 1 . Vol 2
- Harris, Laurence (1981). Teoría Monetaria. FCE.
- Handas, Jagdish Handa (2000). "Monetary Economics". Routledge.
- Matthews, Kent y Thompson, John (2005) "The economics of Banking". John Wiley & Sons.
- Mishkin (2004). "The Economics of Money, Banking and Financial Markets". 7 edicion. Addison-Wesley.
- Walsh, Carl (2010). "Monetary Theory and Policy". 3 edición. The MIT Press.
Demanda de dinero
Demanda transaccional. Modelos de inventario. Teoría cuantitativa del dinero. Enfoque de cartera. Preferencia por liquidez. Dinero en la función de utilidad. Generación superpuestas. Modelos Cash-in-Advance, Modelos de Búsqueda.
- Jagdish Handa (2009). Monetary Economics, 2 edicion. Routledge. Capítulos 4, 5, 6, 7, 8, 9 y 10.
Bibliografía recomendada
o Burdisso, Blanco y Sardi (2010). “El Ajuste Estacional y los Efectos Calendario Doméstico en un Agregado Monetario para Argentina”
o Friedman, Milton (1956). “Nueva formulación de la teoría cuantitativa del dinero” en Mueller, M. (1979) Lecturas de Macroeconomía. Editorial CECSA.o Goldfeld, Stephen y Sichel, Daniel (1990). “The demand for Money”. En Handbook of Monetary Economics, Elsevier, edition 1, volume 1.
o Tobin, James (1958). “La preferencia por la liquidez como comportamiento frente al riesgo” en Mueller, M. (1979) Lecturas de Macroeconomía. Editorial CECSA.
Oferta de dinero
Multiplicador bancario. Balances del sistema financiero y del banco central. Herramientas de Política Monetaria. Dinero interno y externo. Dinero endógeno.
Bibliografía obligatoria
- Bank of England (2007). “Estadísticas monetarias y financieras”. Traducción: CEMLA.
En: http://goo.gl/ZJnH4
- Federal Reserve Bank of Chicago (). “Modern Money Mechanics: A Workbook on Bank Reserves and Deposit Expansion”.
- Jagdish Handa (2009). Monetary Economics, 2 edicion. Routledge. Capítulo 10.
Bibliografía recomendada
o Philip Arestis, Malcolm Sawyer editores (2006). A handbook of alternative monetary economics.
o Brunner, Karl (1987). “Money Supply”. En The New Palgrave. A Dictionary of Economics. The Macmillan Press.o Brunner, Karl y Meltzer, Allan (1990). “Money Supply”. En Handbook of Monetary Economics, Elsevier, edition 1, volume 1.
o Dow, Sheila (2006). “Endogenous money: structuralist”. En Philip Arestis, Malcolm Sawyer editores (2006).
o Simon Gray and Nick Talbot (2006). "Operaciones monetarias". Bank of England. CEMLA.
o Howells, Peter. “The endogeneity of money: empirical evidence”. En Philip Arestis, Malcolm Sawyer editores (2006).o Lagos, Ricardo (2006). “Inside and Outside Money”. Federal Reserve Bank of Minneapolis in its series Staff Report, 374.
o Lavoie, Marc (2006). “Endogenous money: accommodationist”. En Philip Arestis, Malcolm Sawyer editores (2006).
o Walsh, Carl (2010). Monetary Theory and Policy. 3 edición. The MIT Press. Capítulo 11.
Unidad 2: Crédito y bancos
Banca comercial
Características y funciones. Descalces y riesgos. Regulación de la banca comercial.· Información asimétrica e imperfecciones de mercado. Racionamiento de crédito por riesgo moral y por selección adversa. Screening, centrales de riesgo, garantías. Colateral, restricción financiera y ciclos de crédito. Corridas de liquidez. Seguro de deposito y prestamista de última instancia. Estructura de tasas de interés.
Bibliografía obligatoria
- Freixas y Rochet (2008). Microeconomics of Banking. 2 edición. The MIT Press. Capítulos 1-5 y 7.
- Kent Matthews, John Thompson (2005) The economics of Banking. John Wiley & Sons. Capítulos 4, 5, 7, 8, 9 y 10.
- Kent Matthews, John Thompson (2005) The economics of Banking. John Wiley & Sons. Capítulos 4, 5, 7, 8, 9 y 10.
Bibliografía recomendada
o Diamond (1996). “Financial Intermediation as Delegated Monitoring: A Simple Example”.
o Diamond y Dybvig (1983). “Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity”. The Journal of Political Economy. Vol 92. Número 3. Junio.
o Dwight y Stiglitz (1990). “Credit Rationing” en el Handbook of Monetary Economics, Elsevier, edition 1, volume 2, number 2, 09.
o Gorton y Winton (2001). “Financial intermediation”.
o Stiglitz y Weiss (1981). “Credit Rationing in Markets with Imperfect Information” en The American Economic Review, Vol. 71, No. 3, Jun.
o Kiyotaki y Moore (1995). "Credit cycles". The Journal of Political Economy.
o Diaz-Alejandro (1985). “Good-bye financial repression, hello financial crash”. Journal of Development Economics 19.
Mercado de capitales
o Diamond y Dybvig (1983). “Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity”. The Journal of Political Economy. Vol 92. Número 3. Junio.
o Dwight y Stiglitz (1990). “Credit Rationing” en el Handbook of Monetary Economics, Elsevier, edition 1, volume 2, number 2, 09.
o Gorton y Winton (2001). “Financial intermediation”.
o Stiglitz y Weiss (1981). “Credit Rationing in Markets with Imperfect Information” en The American Economic Review, Vol. 71, No. 3, Jun.
o Kiyotaki y Moore (1995). "Credit cycles". The Journal of Political Economy.
o Diaz-Alejandro (1985). “Good-bye financial repression, hello financial crash”. Journal of Development Economics 19.
Mercado de capitales
Taxonomía bancaria: universal, de inversión, mayorista, dealer. Shadow banking. Accciones. Bonos. Securitización. Derivados.
Bibliografía obligatoria
- Frank J. Fabozzi, Pamela Peterson Drake (2009). Finance: capital markets, financial
management, and investment management. Capítulos 6, 7 y 12.
- Matthews, Kent y Thompson, John (2005) The economics of Banking. John Wiley &
Sons. Capítulos 4, 9, 10, 11
management, and investment management. Capítulos 6, 7 y 12.
- Matthews, Kent y Thompson, John (2005) The economics of Banking. John Wiley &
Sons. Capítulos 4, 9, 10, 11
Unidad 3: Economías Abiertas
La trinidad imposible Movimiento de capitales, estabilidad cambiaria y autonomía monetaria. Modelo Mundell-Fleming (versión canónica, versión tropical y nuevos desarrollos).
Bibliografía obligatoria
- Obstfeld, Shambaug y Taylor (2004) “The Trilemma in History: Tradeoffs among Exchange Rates, Monetary Policies, and Capital Mobility”.
- Obstfeld (2001) "International Macroeconomics: Beyond Mundell Fleming". IMF Staff Papers.
- Céspedes, Chang y Velasco (2002). "IS-LM-BP in the Pampas", NBER WP 9337.
Tipo de cambio
- Obstfeld (2001) "International Macroeconomics: Beyond Mundell Fleming". IMF Staff Papers.
- Céspedes, Chang y Velasco (2002). "IS-LM-BP in the Pampas", NBER WP 9337.
Tipo de cambio
Modelos de determinación de tipo de cambio.
Bibliografía obligatoria
- Guillermo A. Calvo y Frederic S. Mishkin (2003). “The Mirage of Exchange Rate Regimes for Emerging Market Countries”. Journal of Economic Perspectives. Volumen 17.
- Carrera y Restout (2007) – "Determinantes de largo plazo del tipo de cambio real".
- IMF (2006). Crisis cambiarias: Morelos de 1era, 2da y 3ra generación
- Sarno y Taylor (2002). "The Economics of Exchange Rates". Cambridge University Press. Capítulo 4.
- Corden, Max (2002). "Too sensational: on the choice of exchange rate regimes". The MIT Press.
- Flood y Garber (1984). “Collapsing Exchange Rate Regimes: Some Linear Examples”.
- Krugman, Paul (1979). “A Model of Balance-of-Payments Crises”. Journal of Money, Credit and Banking Volumen 11.
- Krugman, Paul (1999). “Balance Sheets, The Transfer Problem, and Financial Crises”.
- Obstfeld, Maurice (1994). “The Logic of Currency Crises”.
- Sachs, Tornell y Velasco (1996). “Financial Crises in Emerging Markets: The Lessons from 1995”.
- IMF (2006). Crisis cambiarias: Morelos de 1era, 2da y 3ra generación
- Sarno y Taylor (2002). "The Economics of Exchange Rates". Cambridge University Press. Capítulo 4.
- Corden, Max (2002). "Too sensational: on the choice of exchange rate regimes". The MIT Press.
- Flood y Garber (1984). “Collapsing Exchange Rate Regimes: Some Linear Examples”.
- Krugman, Paul (1979). “A Model of Balance-of-Payments Crises”. Journal of Money, Credit and Banking Volumen 11.
- Krugman, Paul (1999). “Balance Sheets, The Transfer Problem, and Financial Crises”.
- Obstfeld, Maurice (1994). “The Logic of Currency Crises”.
- Sachs, Tornell y Velasco (1996). “Financial Crises in Emerging Markets: The Lessons from 1995”.
Moneda, sector externo y la economía real Mundell-Fleming, anclas cambiarias, dolarización financiera y miedo a la apreciación.
- Edwards y Levy Yeyati (2003). “Flexible Exchange Rates as Shock Absorbers”.
- Levy Yeyati y Sturzenegger (2001). “Exchange Rate Regimes and Economic Performance”. IMF Staff Papers. Voumen 47.
- Levy Yeyati y Sturzenegger (2005). “Classifying Exchange Rate Regimes: Deeds vs.Words”.
- Levy Yeyati (2006). “Financial Dollarization: Evaluating its Consequences”. Economic Policy, Vol. 21, No. 45, pp. 61-118, Enero.
- Levy Yeyati y Sturzenegger (2007). “Fear of Appreciation”. World Bank Policy Research Working Paper 4387.
- Levy Yeyati y Sturzenegger (2009) "(The effects of) Monetary and Exchange Rate Policy (on Development)" en Handbook of Development Economics 5, capítulo 64, (M, Rozsenweig and D. Rodik, eds.), Elsevier.
Unidad 4: Inflación y política monetaria
Inflación
Inflación de demanda, de costos, y estructural. Puja distributiva. Señoreaje, impuesto inflacionario e Inflación fiscal. Monetarismo versus heterodoxia.
Bibliografía obligatoria
- Frisch, Helmut (1983). "Theories of Inflation". Cambridge Surveys of Economic Literature.
- Heymann, Daniel (1986). “Inflacion y políticas de estabilización”.
- Heymann, Daniel (1986). “Inflacion y políticas de estabilización”.
Bibliografía recomendada
o Emiliano Basco, Laura D’Amato y Lorena Garegnani (2006). “Understanding the money - prices relationship under low and high inflation regimes: Argentina 1970 – 2005”.
o Basco, D`Amato y Garegnani (2006) – Crecimiento Monetario e Inflación: Argentina 1970-2005
o Blanchard y Galí (2005). “Real Wage Rigidities and The New Keynesian Model”.
o Carlin y Soskice (2005). “The 3 Equation New Keynesian Model – A Graphical Exposition”. Contributions to Macroeconomics. Volumen 5.
o Leijonhufvud, Axel (1997). “Macroeconomics and Complexity: Inflation Theory”. En Brian Arthur, Steven Durlauf and David Lane, eds., The Economy as an Evolving Complex System II, Santa Fe Institute Studies in the Sciences of Complexity, Vol. XXVII.
o Olivera, Julio (1967). “Aspectos dinámicos de la inflación estructural”. Desarrollo Económico. Nro 27.
o Sargent, Thomas (1981). “The End of Four Big Inflations”.
o Mishkin, Frederic (1998). “Strategies for Controlling Inflation”.
o Emiliano Basco, Laura D’Amato y Lorena Garegnani (2006). “Understanding the money - prices relationship under low and high inflation regimes: Argentina 1970 – 2005”.
o Basco, D`Amato y Garegnani (2006) – Crecimiento Monetario e Inflación: Argentina 1970-2005
o Blanchard y Galí (2005). “Real Wage Rigidities and The New Keynesian Model”.
o Carlin y Soskice (2005). “The 3 Equation New Keynesian Model – A Graphical Exposition”. Contributions to Macroeconomics. Volumen 5.
o Leijonhufvud, Axel (1997). “Macroeconomics and Complexity: Inflation Theory”. En Brian Arthur, Steven Durlauf and David Lane, eds., The Economy as an Evolving Complex System II, Santa Fe Institute Studies in the Sciences of Complexity, Vol. XXVII.
o Olivera, Julio (1967). “Aspectos dinámicos de la inflación estructural”. Desarrollo Económico. Nro 27.
o Sargent, Thomas (1981). “The End of Four Big Inflations”.
o Mishkin, Frederic (1998). “Strategies for Controlling Inflation”.
Política monetaria
Funciones del Banco Central. Ciclos reales y monetarios. Reglas versus discrecionalidad: Inconsistencia temporal. Dominancia fiscal y relación entre políticas monetaria y fiscal. Mecanismos de transmisión monetaria: profundidad financiera, estructura de tasas de interés y nivel de actividad. Evolución de la política monetaria: tablitas y políticas de ingresos, metas de inflación, IT 2.0
- Barro, Robert y Gordon, David (1983). “Rules, Discretion and Reputation in a Model of Monetary Policy”. Journal of Monetary Economics.
- Basco, Castagnino, Katz y Vargas (2007). “Política Monetaria en Contextos de Incertidumbre, Cambio de Régimen y Volatilidad Pronunciada”.
- Bernanke y Gertler (1995). “Inside the black box: the credit channel of monetary policy transmission”. Journal of Economic Perspectives. Volumen 9.
- Blanchard, Olivier (1991). “Why Does Money Affect Output? A Survey”.
- Clarida, Gali y Gertler (1999). “The Science of Monetary Policy: A New Keynesian Perspective”. Journal of Economic Literature.
- Fischer, Stanley (1990). “Rules Versus Discretion in Monetary Policy”.
- Friedman, Benjamin y Kuttner, Kenneth (2010). “Implementation of Monetary Policy: How Do Central Banks Set Interest Rates”.
- Friedman, Milton (1968). “The Role of Monetary Policy”. The American Economic Review. Vol 58.
- Goodfriend, Marvin (1997). “The new neoclassical synthesis and the role of monetary policy”.
- Kydland y Prescott (1977). “Rules Rather than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans”. The Journal of Political Economy. Volumen 85.
- Mishkin (1995). "Symposium on the Monetary Transmission Mechanism". Journal of Economic Perspectives.
- Sargent y Wallace (1981). “Some unpleasant monetarist arithmetic”.
Unidad 5: Estudios de casos
Caso I: La crisis argentina 1999-2002
Hiperinflación, convertibilidad, endeudamiento y descalce financiero: la teoría bipolar a la luz de la caída de la caja de conversión argentina. Indicadores bancarios y fragilidad financiera. Corrida financiera y rol de las multilaterales. Default, devaluación y política monetaria en un contexto de crisis: sustitución de moneda y de activos en la práctica, resolución de la crisis bancaria, manejos del balance bancario y su relación con los agregados monetarios.
Bibliografía obligatoria
- Levy Yeyati y Valenzuela (2007). La Resurrección, Sudamericana.
Bibliografía recomendada
o Barajas, Adolfo; Basco, Emiliano y Quarracino, Carlos (2007). “Banks During the Argentine Crisis: Were They All Hurt Equally? Did They All Behave Equally?” IMF Staff Papers.
o De la Torre, Levy Yeyati y Schmukler (2003). “Living and Dying with Hard Pegs: The Rise and Fall of Argentina’s Currency Board”.
o Haussman y Velasco (2002). “Hard Money’s Soft Underbelly: Understanding the Argentine Crisis”.
o De la Torre, Levy Yeyati y Schmukler (2003). “Living and Dying with Hard Pegs: The Rise and Fall of Argentina’s Currency Board”.
o Haussman y Velasco (2002). “Hard Money’s Soft Underbelly: Understanding the Argentine Crisis”.
Caso II: La crisis financiera mundial 2007-20??
Orígenes: gran moderación, falla regulatoria, securitización y burbuja inmobiliaria. Fases: Subprime, crisis financiera, recesión global. Respuesta de política: tasa de interés, relajamiento cuantitativo (el regreso de los agregados monetarios) y cualitativo (el rol del banco central como sustituto de un sistema financiero paralizado). Mercados financieros y ciclo de crédito. El estado del debate monetario y cambiario tras la crisis.
Bibliografía obligatoria
- Viral V. Acharya and Philipp Schnabl (2009). “How Banks Played the Leverage Game”. En Acharya Viral V. y Richardson, Matthew, editores (2009).
- Viral Acharya, Robert Engle, Stephen Figlewski, Anthony Lynch, Marti Subrahmanyam (2009) “Centralized clearing for credit derivatives” en Acharya Viral V. y Richardson, Matthew, editores (2009).
- Joshua Coval, Jakub Jurek, and Erik Stafford (2009). “The Economics of Structured Finance”. Journal of Economic Perspectives. Volumen 23.
- Jacobs, Bruce (2007) “Tumbling Tower of Babel: Subprime Securitization and the Credit Crisis” en Siegel, Laurence B. y Sullivan, Rodney N. (2009) Insights into the Global Financial Crisis.
- Dwight Jaffee, Anthony W. Lynch, Matthew Richardson, y Stijn Van Nieuwerburgh (2009). “Mortgage Origination and Securitization in the Financial Crisis”. En Acharya Viral V. y Richardson, Matthew, editores (2009)
- Jorda, Oscar (2010). “Carry trade”.
- Anthony Saunders, Roy C. Smith, and Ingo Walter (2009). “Enhanced Regulation of Large, Complex Financial Institutions” en Acharya Viral V. y Richardson, Matthew, editores (2009).
- Siegel, Laurence B. y Sullivan, Rodney N. (2009) "Insights into the Global Financial Crisis". Research Foundation Publications.
- Viral Acharya, Robert Engle, Stephen Figlewski, Anthony Lynch, Marti Subrahmanyam (2009) “Centralized clearing for credit derivatives” en Acharya Viral V. y Richardson, Matthew, editores (2009).
- Joshua Coval, Jakub Jurek, and Erik Stafford (2009). “The Economics of Structured Finance”. Journal of Economic Perspectives. Volumen 23.
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- Anthony Saunders, Roy C. Smith, and Ingo Walter (2009). “Enhanced Regulation of Large, Complex Financial Institutions” en Acharya Viral V. y Richardson, Matthew, editores (2009).
- Siegel, Laurence B. y Sullivan, Rodney N. (2009) "Insights into the Global Financial Crisis". Research Foundation Publications.
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